【天风证券电新团队】特高压板块：下半年招标扭转情绪，看好后续持续性
24年-25H1特高压开工数量较少、市场担忧后续特高压建设的持续性。我们认为，当前特高压相关板块仍处于估值低位（25年15X左右）、看好下半年招标启动扭转情绪，以及预计“十五五”项目可持续，实际年投资额将有进一步增长。
25H2招标判断
直流：确定性线路2条：藏东南-粤港澳（全柔直）、蒙西-京津冀（受端柔直）；年内有望再核准开工3条：巴丹吉林四川、青桂、南疆-川渝。
交流：年内有望核准1条：达拉特-蒙西。
往26年看，目前已公告未核准开工的项目包括直流7条+、交流5条+，预计支撑26年投资额，同时我们预计26年将公布”十五五”特高压计划。
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