财经知识 理财 银行 财报 这两年的农行是一个特殊的存在。 2025年一季度，包括四大国有在内的几乎所有银行的营收都在下滑，唯有他增长。 2024年，四大国有中，营业收入两家下滑，一家持平，只有他大涨。只有他的利息净收入在上涨。 那么，背后的原因是什么？这种增长能不能持续？其实财报中能看出很多。 对于银行来说，它的收入主要就是利息差，大约占到银行收入的80%。利息差=贷款利息收入-存款利息支出，简单来说，就是它放出贷款能收到的利息，与它付给别人的存款利息之间的差值。 从数据上看，种地行是四大国有中，唯一的利息差持续上升，且在收入中的占比也不断提高的。 我们知道在现在的经济环境下，一般人是不太愿意找银行借钱的。个人不敢上杠杆，企业不会随便扩张。大家都把钱存在银行里，导致银行需要付出的存款利息增加，而钱又放不出去，收入减少，这样利息差减少是自然而然的。 这个情况下，他的逆势上涨很有意思了。你凭什么能比别人借出更多的钱呢？ 这就需要进一步考察究竟借给了谁。普遍不愿意借，不代表所有人都不借。总有资金困难的，比如小微企业、创业者、低收入人群。他们需要钱，借给他们不就得了？听起来完美解决。但是，这些群体一听就有风险，偿还能力差呀。 实际上，种地行就是这么干的。在各种贷款去向中，有一类叫做“普惠类”。什么叫做普惠类？官方的解释，就是“在传统金融体系中，难以获得金融支持的”，说人话，就是一些还款能力比较差，存在一定风险的企业或是个人。实际上就是上面说的那几类。种地行这一类的贷款量，这两年增速非常快，一年增长了30%，规模几乎是其他行的一倍。在自己贷款中的占比也非常高，达到20%左右，而别的银行，大概只有10%。 这样就能明白，业绩之所以漂亮，是因为冒着更大的风险去放款。而在刚放款的时候，大家的偿债能力都是比较强的，很少一开始就违约。所以，在短期内呢，是会有很明显的业绩增长的。但是长期怎么样，存在隐患。 有些东西呢，不能只看业绩，还需要去看一看，业绩的来源是什么。更好的增长背后，实际上潜藏着相对更多风险的