价值投资日志[超话] 量子技术：通信产业化与计算商业化并行
1. 浙江东方（600120）
控股子公司神州量子承建沪杭量子商用干线（全球首条），并中标长三角量子通信骨干网升级项目（金额4.2亿元），网络覆盖浙江省内35%城市区域。公司联合中科大研发的量子密钥分发设备传输距离突破600公里，已应用于杭州亚运会核心数据加密。2025年上半年投资收益同比增长80%，当前市盈率12倍，显著低于通信板块平均20倍估值。
2. 神州信息（000555）
国内量子通信干线核心服务商，覆盖17省市约80座城市，与国盾量子联合推出"神码国盾"品牌，为政企客户提供量子加密VPN、量子安全云等解决方案。公司参与建设的北京-武汉量子通信干线预计2025年底贯通，直接受益于《国家数据安全法》对政务数据加密的强制要求 。三季报预计净利润同比增长30%，当前市盈率28倍，低于云计算板块平均35倍估值。
3. 亨通光电（600487）
全球唯一实现量子光缆量产的企业，其超低损耗光纤应用于京沪干线等国家级项目，深海光缆技术可转化为量子跨洋传输，单纤速率突破1Mbps。公司与中科大合作开发的星地量子通信模块已完成火箭搭载验证，进入空天地一体化网络建设阶段。2025年上半年海洋通信业务收入同比增长45%，当前市盈率20倍，低于光通信板块平均25倍估值。
4. 科大国创（300520）
参股国仪量子（持股3.3%），深度布局超导量子芯片研发，其量子精密测量设备已应用于地质勘探、医疗成像等领域。公司自主研发的抗量子密码算法已通过国家密码管理局认证，集成于"元密一体机"产品，为政企客户提供混合加密解决方案。尽管三季报净利润亏损，但研发投入同比增长60%，当前市盈率50倍，考虑到其在量子计算软件领域的稀缺性，长期具备投资价值。
5. 吉大正元（003029）
国内抗量子密码技术领军者，实现SM9算法全球首发，其量子安全签名验签服务器已通过国家信息安全产品认证，应用于金融、电力等关键行业。公司参与制定《量子密钥分发系统技术要求》等多项国家标准，2025年上半年政务订单同比增长50%。当前市盈率35倍，低于信息安全板块平均40倍估值，叠加信创替代加速，业绩弹性显著。$亨通光电 sh600487$
