“所有资本的天性都是逐利的”，这是市场经济的基本规律。当一个国家国力不断强盛、财

“所有资本的天性都是逐利的”，这是市场经济的基本规律。当一个国家国力不断强盛、财富积累到一定规模，资本往往会生出“避实向虚”的冲动——相比于实业生产中漫长的研发周期、复杂的供应链管理、微薄的利润空间，金融领域的“快钱效应”显然更具吸引力，这也是美国当年逐步陷入巨额贸易逆差、遭遇产业空心化困境的核心原因之一。 近来，“蒙代尔三角”常被提及，作为经典经济学理论，它为分析汇率、资本流动与货币政策的关系提供了重要框架。但必须注意的是，所有经济学理论的成立，都依赖特定的前提假设，而这些假设，从未适配过中国这样独特的经济体。 蒙代尔三角的核心假设之一，是“资本完全逐利，且以利益最大化为唯一目标”，但中国的资本生态，恰恰打破了这一单一逻辑。这种差异，主要体现在两个关键维度： 第一，我们拥有庞大的国有企业份额。国有企业固然追求经济效益，需要为国家经济发展、民生保障提供支撑，但它们的“逐利行为”从不是无边界的，始终要服从国家战略、服务社会整体利益，这就从根本上约束了资本盲目逐利的冲动——单纯以资本利益最大化为核心的假设，在国有企业身上完全不成立。如今我们明确提出“国央企要聚焦主业”，正是进一步划定边界：不允许国有资本脱离实业根基，去金融领域追逐短期暴利。这部分体量巨大的国有资本，不会像自由市场中的资本那样，向金融行业自由迁移、无序扩张。 第二，对于私人资本进入金融行业，我们始终保持极为审慎的态度。金融是国民经济的“血脉”，直接关系到经济稳定与民生安全，若放任私人资本无序涌入，极易引发金融空转、风险积聚。这种审慎监管，并非限制私人资本发展，而是引导其回归实业本源——从制造业升级到科技创新，从民生服务到乡村振兴，私人资本有更广阔的实业赛道可深耕，最终也基本会留在实业范畴内，避免陷入“脱实向虚”的误区。 总结来说，面对资本“避实向虚”的天性，我们形成了一套独特的引导与约束机制：对国有企业，通过“聚焦主业”明确“该做什么、不该做什么”；对私人资本，通过“审慎监管”划定“能做什么、不能做什么”。这两种努力双管齐下，恰好能抵消社会资本向金融行业集中的冲动，牢牢守住实业根基。