2025.9.3 大 A 重点关注
1、浙江荣泰（603119）：新能源车+人形机器人+中报增长
2、鹿山新材（603051）：光伏胶膜+固态电池+人形机器人
3、大东南（002263）：半年报增长 + PET铜箔 +电容膜
4、华光环能（600475）：光伏 + 电力 + 数据中心
具体投资逻辑如下：
1、浙江荣泰（603119）：新能源车+人形机器人+中报增长
（1）公司主营业务为各类耐高温绝缘云母制品的研发、生产和销售，主要产品包括新能源汽车热失控防护绝缘件、小家电阻燃绝缘件、电缆阻燃绝缘带等。
（2）公司高度重视人形机器人战略入局和业务拓展，积极配合客户进行产品开发，以满足海内外主要客户对人形机器人相关产品的需求。同时公司根据下游市场需求及开拓情况，公司不断的扩大投资，积极入局人形机器人市场的相关业务。
（3）据2025年8月30日半年报，公司2025上半年营收5.72亿元、同增14.96%，归母净利润1.23亿元、同增23.29%，新能源产品收入4.61亿元、同增21%，毛利率提升至39.8%。
2、鹿山新材（603051）：光伏胶膜+固态电池+人形机器人
（1）公司主要产品包括功能性胶膜及功能性聚烯烃热熔胶粒产品。功能性胶膜产品体系主要适用于太阳能电池及光学显示领域，主要产品为太阳能电池封装胶膜及光学透明胶膜。
（2）公司持续坚定践行“一干两支” 发展战略，以新产品、新项目为核心突破口。OCA光学胶膜、固态锂电池及锂电池用硅碳负极功能材料（PAA）、锂电池用铝塑膜复合粘接材料等新产品的市场开拓工作进展顺利，有望在未来逐步成长为公司新的业绩增长点。
（3）据2025年9月1日公司互动易，公司已实现量产并出货的OCA光学胶膜和硅碳负极功能材料（PAA）有望在人形机器人视觉显示屏模块和电池模块得到应用拓展。同时，公司依托深耕高性能功能材料领域27年的经验积淀，结合公司在精密涂布、高分子材料改性方面的技术优势，整合资源快速切入人形机器人电子皮肤、电子肌肉及仿真皮肤（TPE、硅胶等材料）领域，未来将加速相关产品的产业化进程。
3、大东南（002263）：半年报增长 + PET铜箔 +电容膜
（1）公司上半年归母净利润794.01万元，同比增长151.81%，实现扭亏为盈。
（2）公司复合铜箔用电容薄膜研发完成，使生产更超薄产品成为可能，技术指标达到或超过国家标准。
（3）公司主营BOPP/BOPET/CPP薄膜及特高压电容膜，宁波万象电容膜产能利用率96.67%，下游覆盖新能源
4、华光环能（600475）：光伏 + 电力 + 数据中心
（1）在能源领域，公司主要涉足节能高效发电设备的设计制造、电站工程与服务、地方热电及光伏电站运营业务。
（2）公司热电运营主要以供热为主，以热定电，符合国家提高能源使用效率、降低碳排放的战略目标。2024年，公司下属8家热电厂保持精细化高效运营，全年完成总售热971.32万吨，较去年同期增长18.76%，热力应收款回笼率100%；通过精细化管理，管损低至5.2%。
（3）根据2025年5月9日公告：由公司主投与世界500强的江森自控设立的合同能源管理公司国联绿色科技（无锡）股份有限公司在业务上不断取得突破。2024年以来，国联绿色科技开发了中国电信西信中心一期改造节能分享项目，系首个数据中心节能项目。
