算力+PCB，被低估的五家“黑马”

1. 胜宏科技

主营业务：高端多层板、HDI板、FPC

算力业务：英伟达GPU加速卡核心供应商，AI服务器板营收占比达35%

PCB技术：全球首家实现6阶24层HDI量产，正研发10阶30层产品

公司亮点：

2024年AI服务器订单暴增367%，毛利率提升至42%

与英伟达、AMD、特斯拉建立稳定供应关系

2025年Q1净利润同比大增280%，创历史新高

2. 沪电股份

主营业务：企业通讯板、汽车板

算力业务：800G交换机板全球市占率第一，AI服务器板占比超40%

PCB技术：22层高多层板技术领先，良率达98%

公司亮点：

英伟达GB200服务器独家供应商，订单金额超50亿

泰国工厂投产规避25%关税，新增产能30%

2024年净利润35亿元，PE仅25倍低于行业平均

3. 弘信电子

主营业务：FPC、软硬结合板

算力业务：AI服务器柔性电路核心供应商

PCB技术：超薄多层FPC技术突破0.1mm极限

公司亮点：

打入微软Surface供应链，订单增长200%

新能源车用FPC市占率突破25%

2024年研发投入增长45%，获专利82项

4. 生益科技

主营业务：覆铜板、粘结片

算力业务：AI服务器用高速覆铜板国内市占第一

PCB技术：超低损耗材料通过英伟达认证

公司亮点：

2024年营收突破200亿，增速达32%

汽车电子业务增长156%，打入特斯拉供应链

陕西基地投产，产能提升40%

5. 深南电路

主营业务：封装基板、高多层板

算力业务：AI芯片封装基板核心供应商

PCB技术：FC-BGA基板技术国内领先

公司亮点：

华为海思主要供应商，订单占比超30%

无锡基地投产，新增产能50%

2024年毛利率回升至28%，净利增长45%