【10.31】市场热点解读；
1，昨日市场下午下跌，很多声音中美谈判低于预期有关，大类资产也有所印证（谈判结果传言出来后，黄金涨、美股期货跌）。但其实G2对A股市场的冲击这件事，不要给与过多的“A股定价权重”。无论是4.2美对等关税后，还是10.10特朗普再度发难后，市场均很快修复跌幅并突破阶段新高，这意味着本身中美贸易关系对于A股的中期影响相对较小。而且中美贸易关系的来回拉扯是常态化，不能指望所有互制手段全部取消，这不符合谈判利益，达成当下的协议其实已经不错；
2，科技依然为先，资金容忍度提高。整体市场空间结构再现6月镜像—指数周级别调整确认结束，高景气科技（通信设备）先带队突破，后逐步扩散至其余成长板块。尽管三季报部分个股出现miss的情况，但全球科技周期共振向上的状态下，后续依然有机会。另一方面市场被再度激活后天然偏好弹性，即使部分科技股业绩出现miss，资金容忍度明显提高，且也在尝试一定的高低切，如可密切关注新能源板块的机会比如电池、电网、储能等，以及军工、游戏、港股互联网；
3，美国商务部 BIS 发布新的 “附属公司规则”，将受美国实体持股超 50% 的子公司纳入管制，同时暂停 BIS 50% 穿透性规则一年，且管制直接生效。该规则本质是强化半导体管制，但其暂停为国内半导体先进制程设备采购创造了窗口期，成为国内半导体设备扩产先进制程的关键起点，对先进制程国产替代具有重大意义。11 月 10 日规则正式暂停后，国内将释放超百亿半导体设备订单，可关注国内晶圆厂、美股半导体设备公司，以及半导体材料（晶圆）、设备产业链企业；此次扩产将大幅缓解算力供给瓶颈，利好晶圆厂和芯片厂发展；
（投资有风险，仅供参考）
