就在刚刚，美联储宣布…… 市场几乎以赌上全部筹码的姿态，预测着美联储今晚的行动。 就在刚刚 美联储宣布 10月28日，财联社就扔出个重磅消息——据CME“美联储观察”的数据，美联储10月降息25个基点的概率直接飙到97.3%，维持利率不变的概率才2.7%，跟大海捞针似的；就连12月累计降息50个基点的概率都有95.3%，这事儿基本就是板上钉钉了。 美元指数在98.90附近微微颤动，像一只在暴风雨前低空盘旋的海鸟。交易员们的手心微微出汗，紧盯着本周两大宏观催化剂——周二启动的美联储政策会议，以及紧随其后的欧洲央行和日本央行议息会议。 市场这幅笃定模样，仿佛在说“美联储除了降息别无选择”。 这份超乎寻常的确定性背后，是就业市场显而易见的疲软。美联储主席鲍威尔本月初曾直言不讳：劳动力市场“实际上已显著走弱”。今年夏季就业增长几乎陷入停滞，八月新增岗位缩水至仅2.2万个。 通胀虽未完全驯服，但9月通胀数据恰好给了美联储一个行动台阶，核心通胀率环比涨幅创下三个月新低。 美联储正陷入一场罕见的两难困境。通胀虽从高位回落，却已连续四年固执地守在2%的目标之上。某些官员担心，企业与消费者逐渐习惯3%左右的物价涨幅，可能让通胀变得根深蒂固。 美联储内部裂痕清晰可见。19位官员中，略多于一半预计今年还会至少降息两次，但另有7名官员认为今年不应再降息。 圣路易斯联储行长穆萨勒姆、克利夫兰联储行长哈玛克等人不断对持续通胀风险发出警告。这群“鹰派”官员担忧，在美股创新高之际作出更大胆降息承诺，无异于玩火。 美联储今夜的决定可能超越单纯降息。华尔街大行Jefferies预测，美联储可能同时宣布结束量化紧缩（QT）计划。自2022年以来，美联储资产负债表已从疫情期近9万亿美元峰值缩减至约6.59万亿美元。 鲍威尔早已暗示，量化紧缩可能会在未来几个月内结束。若今夜果真如此，将标志着疫情后非常规货币政策正常化迈出关键一步。 美国政府持续停摆让美联储决策雪上加霜。官方经济数据发布陷入停滞，美联储只能在信息真空中“蒙眼”决策。 他们依赖私营机构数据和企业反馈来拼凑经济图景，这种不确定性恰逢一个特别不确定的时期。 金融市场却已提前庆祝。规模达29万亿美元的美国国债市场今年借助美联储降息预期获得2020年以来最佳年度表现。10年期国债收益率上周五跌破4%，逼近4月以来最低水平。 美元收益率吸引力下降可能进一步削弱美元近期强势。欧元/美元目前在1.1639附近保持坚挺，静候大西洋两岸的央行决策。 美联储今夜若如市场所愿降息，各类短期债务的利息成本将随之下降，包括信用卡欠款、汽车贷款。但定期存款和高收益储蓄账户的收益也会减少。 更重要的是，这次降息将验证一个信号：美联储的关注重心已从未完全解决的通胀，明确转向正在恶化的就业市场。 市场预期如此高涨，几乎不给美联储留下任何回旋余地。摩根士丹利的Vishal Khanduja点出关键：“要让市场放弃对未来两次会议累计降息50个基点的预期将非常困难。” 美联储今夜若敢逆市场而行，金融市场的剧烈波动可想而知。 各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。
