2025年8月企业利润增速飙升20.4%，“反内卷”正在重塑中国经济基本面 【综合新闻】9月27日，国家统计局数据显示，8月份规模以上工业企业利润同比增长20.4%，这一数据较7月份的下降1.5%实现了惊天大逆转。工业企业利润改善的幅度和速度，超出了大多数市场预期。更值得关注的是，8月制造业利润同比增长7.4%，比1-7月加快2.6个百分点。在装备制造业的8个行业中，有7个行业利润实现增长，展现出强劲的发展势头。 工业企业利润由降转增，制造业利润增速加快，一场由“反内卷”驱动的质量变革正在实体经济中悄然发生。 1、利润增速大逆转，价格因素成关键推力 8月份工业企业利润的强劲表现，PPI降幅收窄发挥了关键作用。价格的变化必然会反映到企业利润，特别是对周期性行业而言，产品价格的变化对企业利润影响极为显著。 这一现象验证了经济学的基本规律：在需求相对稳定的情况下，价格水平的回升会直接改善企业盈利能力。过去几个月，受全球大宗商品价格回升和国内供需关系改善的双重影响，工业品价格逐步走出低谷。 利润回升的行业分布显示，原材料行业和装备制造业成为主要拉动力量。这两个领域恰恰是对价格变化最为敏感的行业，进一步印证了价格因素在本轮利润改善中的核心作用。 2、装备制造业崛起，七大行业全面开花 装备制造业的表现尤为亮眼。在装备制造业的8个行业中有7个行业利润实现增长，这表明装备制造业对工业企业利润增长的支撑作用日益凸显。 从细分领域看，新能源汽车、工业机器人、光伏设备等高端装备制造领域保持了较高景气度。这些行业不仅在国内市场表现良好，在国际市场上的竞争力也在持续提升。 装备制造业的全面开花，反映了中国制造业正在从规模扩张向质量提升转变。这一转变不仅体现在产品技术含量的提高，更体现在盈利能力的实质性改善。 3、“反内卷”成效显现，行业生态持续优化 在经济仍然相对低迷的阶段，出现企业利润增速的突然变化，“反内卷”政策的实施是深层原因。在它的带动下，原材料行业和制造业利润增长较快。 所谓“反内卷”，实质上是通过供给侧结构性改革，优化行业竞争生态，避免恶性价格战，推动企业从同质化竞争向差异化发展转变。这一政策在多个行业取得了明显成效。 以钢铁行业为例，通过控制产能释放节奏、推动高端产品研发，行业利润水平得到明显改善。类似的效应在建材、化工等多个原材料行业均有体现。 4、从量变到质变，企业发展模式深刻变革 本轮企业利润改善的背后，是中国企业发展模式的深刻变革。企业正在从过去追求规模扩张转向注重质量效益，从价格竞争转向价值创造。 这一转变在上市公司财报中已有明显体现。越来越多企业将研发投入作为核心竞争力，通过技术创新和产品升级来提升盈利能力，而非简单地通过降价来争夺市场份额。 发展模式的变革也反映在投资方向上。企业更加注重技术改造和智能化升级，投资效率明显提高。这种转变不仅提升了短期利润，更为长期可持续发展奠定了基础。 5、政策精准发力，营造良性发展环境 企业利润改善的背后，是政策环境的持续优化。近年来，从中央到地方出台了一系列支持实体经济、促进制造业高质量发展的政策措施。 这些政策不仅包括减税降费等传统手段，更包括优化营商环境、加强知识产权保护、支持科技创新等制度性建设。这些措施为企业营造了更加稳定、透明、可预期的发展环境。 政策的精准发力还体现在对中小企业的支持上。通过专精特新企业培育、产业链供应链协同发展等措施，中小企业的生存环境和盈利能力得到明显改善。 6、未来展望，利润改善具备可持续性 当前企业利润改善的趋势是否具备可持续性？从多方面因素分析，答案是肯定的。 从价格因素看，PPI有望继续温和回升，为企业利润改善提供支撑。从需求侧看，内需稳步恢复，外需保持韧性，为企业提供了足够的市场空间。 更重要的是，企业发展理念的转变和政策环境的优化是具有长期性的因素。这些因素将继续发挥作用，推动企业盈利能力持续改善。 当然，不同行业的分化仍将存在。技术密集型行业和高端制造业的利润增长前景明显好于传统劳动密集型行业，这种分化正是经济结构优化升级的必然结果。 八月企业利润数据的强劲表现，是中国经济质的有效提升和量的合理增长的生动体现。这不仅是周期性的回升，更是结构性的改善。 “反内卷”带来的行业生态优化，装备制造业的强势崛起，企业发展模式的深刻变革，共同构筑了实体经济向高质量发展的坚实基座。 总之，在经济面临多重挑战的背景下，企业利润的改善犹如一缕阳光，照亮了中国经济转型升级的前行道路。这条路或许不会一帆风顺，但方向已经明确，步伐正在加快。
