天赐材料2025年上半年实现营收70.29亿元，同比增长28.97%，归母净利润2.68亿元，同比增长12.79%。公司业绩稳健增长，电解液业务表现尤为突出，正极材料和特种化学品业务也取得显著进展。
电解液销量持续提升：2025年上半年，公司电解液业务实现营收63.02亿元，同比增长33.18%。尽管产品价格面临压力，但公司通过提升产能利用率和布局关键原材料，有效对冲成本波动，单吨盈利能力保持稳定。
正极材料业务调整升级：公司已完成三代半及四代磷酸铁锂产品的开发工作，相关产品正处于产线量产调试阶段。随着下半年铁锂产线开工率的提升，正极材料业务的盈利水平有望提高。
全球化布局加速：公司持续推进全球化产能建设，美国德州年产20万吨电解液项目及摩洛哥锂电池材料一体化项目正按计划推进。同时，公司在硫化物固态电解质领域已规划中试产线，预计2026年中落地。
综合来看，天赐材料在电解液、正极材料和特种化学品等多业务领域均取得显著进展，全球化布局和技术创新为公司未来增长提供了坚实基础。短期关注碳酸锂涨价和行业旺季的潜在弹性，长期看好公司在锂电产业链中的竞争优势。
风险提示：以上内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
