云南白药：2025年半年度营收212.57亿，同比增长3.92%，净利润36.3

云南白药：2025年半年度营收212.57亿，同比增长3.92%，净利润36.32亿，同比增长13.93%，经营现金流39.61亿，同比增长21.45%。

目前云南白药市值1027亿，静态市盈率21.6倍，股息4.16%。合理的情况下，2025年股价上涨净利润同比增长13.93%+股息4.16%，加起来涨18%，我觉得很合理。目前白药股价还是逆势下跌的，跌幅1.94%。所以我认为白药被低估了。

而且白药的业务很好，公司以药品、健康品、中药资源、云南省医药公司四大事业群为生产经营核心底座。其中药品、健康品这两个业务赚钱且有前途。特别是药品，受益老龄化，而且利润也高。

药品以云南白药系列（如云南白药气雾剂、云南白药膏、云南白药创可贴等）专注于止血镇 痛、消肿化瘀的产品为主。

2025年上半年药品事业群收入 47.51 亿元，同比增长 10.8%。核心系列产品中，云南白药气雾剂销售收入突破 14.53 亿元，同比大幅增长超 20.9%；气血康口服液销售收入达 2.02 亿元，同口径下同比增长约 116.2%。

2025年上半年健康品事业群收入 34.42 亿元，同比增长 9.46%。健康业务就是牙膏、洗发液等。

公司工业业务【药品和健康业务等】收入85.04亿，同比增长11.13%，毛利率67.93%。批发零售业务【云南省医药公司】营收127.08亿，同比减少0.27%，毛利率6.06%。所以公司净利润增长大于营收增长。

2024年白药是一年两次分红，合计每股分红2.398元。2025年半年报也公告了分红方案，每股分红1.019元。年报时，应该还会公告分红，保持一年两次分红的节奏。

我个人觉得白药股价目前被低估了。股价涨业绩增长+分红的钱，不多吧。

备注：以上观点，是我个人看法，不能作为买卖股的依据。