7月17日，金科股份发布公告称：管理人账户已收到全体重整投资人的全部重整投资款，其中，上海品器联合体、中国长城资产管理股份有限公司、四川发展证券投资基金管理有限公司三家产业投资人应支付7.56亿元，深圳市前海久银投资、天津启重圣源、深圳市信庭五号投资等25家财务投资人应支付18.72亿元。
截至公告披露日，上述重整产业投资人及重整财务投资人应当支付的合计26.28亿元重整投资款已全部到账。
此外，中信信托也宣布中标了金科股份与重庆金科两个破产重整服务信托，受托规模预计超过1500亿元。中信信托表示，金科项目是首个国内大型地产上市公司重整案例。
至此，金科股份1470亿元债务“清零”，成为全国首家通过司法重整成功卸下历史包袱的千亿级上市房企。
极限操作26亿解决千亿债务
债权人超8400家、资产规模超2000亿元，覆盖全国30余个城市。这场涉及千亿级的债务手术，仅靠26.28亿元战略投资款便实现杠杆撬动，堪称资本市场的四两拨千斤、房地产行业的极限操作。
金科的重整之路始于2023年5月，内部董事会后提出主动向法院申请重整及预重组的设想。2024年，金科股份引入上海品器联合体、中国长城资产、四川发展证券基金三家产业投资人，重整投资人已形成“优质资本+央企AMC+地方国企”的投资组合，同时完成与十多家财务投资人的满额签约，重整投资人以26.28亿元认购公司资本公积转增的30亿股。具体来看：
小额债权（5万元以下）：全额现金清偿，确保中小供应商基本权益。
大额债权（超过5万元部分）：每100元债权可获得2.53股金科股票（抵债价0.865元/股，按2024年12月股价测算）和100份信托受益权（每份估值0.0192元），综合清偿率达22.36%，较破产清算状态下的3.02%提升近7倍。
优先债权：职工债权、税款债权100%现金清偿，有财产担保债权通过资产变现或抵债优先受偿，避免引发社会稳定风险。
加入不良资产行业重建经营模式
为了重整成功，金科让渡了董事会控制权，并将3000万平方米土地储备注入特殊资产平台。未来金科将专注于困境资产和不良资产的投资与处置，提供特殊资产全生态的“理债”服务，包括资产变现、运营、管理、处置及提供金融工具的解决方案。特殊资产将与投资、开发、运营一起成为其四大主营业务。
金科股份也在年报中对“特殊资产行业”进行了展望分析：行业市场空间巨大，其中仅不良资产的存量规模就达10万亿元。经过本轮行业深度调整，市场主体将大幅减少，大量因企业主体陷入困境而产生的特殊资产将逐渐增多。这为重整后的金科股份带来业务机会，金科股份在房地产开发方面拥有丰富的经验，且重整成功后可以轻装上阵参与特殊资产的运营管理和盘活，在特殊资产管理市场形成较强的市场影响力和差异化的竞争能力，从而获得快速发展的先机。
这是金科首次官方宣布加入不良资产行业，此前也有融创等房企通过与AMC合作拿一些困境地产项目进行开发，但并未成为主业。
可以说，是长城资产改变了金科的基因，让金科看到了不良资产行业巨大的发展空间足以支撑起一个A股上市公司。
金科股份重整完成后，保留公司和非保留公司中共有近600个项目。长城资产将配合公司对重整后的保留项目及非保留项目进行系统梳理，形成后续资产经营盘活方案。金科股份将配合长城资产梳理其在重庆区域为主的存量项目，寻求代建代管等合作机会。
此外，长城资产帮助金科股份在不良资产管理市场形成较强的影响力和竞争力；探索房地产新形势下“不良资产+”的风险化解方案，为金科股份带来快速发展的先机。
无聊的人
那倒霉蛋是谁呢[笑着哭]
小猪上树 回复 07-28 04:55
债权人啊，超过5万的只能收回23%。真正的腰斩再腰斩。
随缘 回复 07-28 08:15
银行，供应商等债权人。银行大部分是国有银行，供应商中也有可能大部分是国有企业，所以你说最后的倒霉蛋是谁呢？
用户10xxx45
最后都是无关人员买单
用户10xxx40 回复 07-28 22:40
所以少林寺被查了[笑着哭][笑着哭]
地球 回复 07-28 21:10
这几天债基把我跌哭了
步行天下
过几年，又在二级市场套现
以后 回复 07-28 08:51
明白人[点赞]
ぺ灬◇ ◇◆蒾夨づ♂
债务不会凭空消失只会转移，最终全名买单
姬斌 回复 07-28 10:29
这几大资产管理公司出来就是拿国库的钱去兜底国有企业。
打打怪兽喝喝茶
这操作，华尔街看到都直拜大哥
诚实可靠小郎君 回复 07-28 23:02
那么华尔街08年怎么搞出那么大的金融危机的？国内到现在还没出过系统性金融风险呢吧？跟华尔街比胆子大？找错对象了吧
用户10xxx19 回复 07-28 22:17
接手不做好审计？
用户14xxx53
债转股，让供应商背锅
cap 回复 07-28 13:17
贾会计就玩这招
如果没有遇见
这么搞我感觉我也能成亿万富豪[笑着哭]
天天逛一趟 回复 07-28 20:21
你没人撑腰。[笑着哭]
华哥
嘿嘿，这也有脸宣传。
遛遛
要就只有毛，不要毛都没有。
头条小市民
老百姓的债务可以这样操作不？
用户12xxx89 回复 07-28 15:39
可以的，只要你也能找到跟他一样的关系。[得瑟]
用户14xxx97 回复 07-28 20:57
你要负好多债，多到你一炸，他们也全部要炸，他们就拼了命也要保你了[得瑟]
0000007
债务不会消失只会转移
qlm
真正的债务清零是拿企业的利润支付，而不是这种拿国企的钱去转移债务
用户42xxx04 回复 07-28 19:54
你没看明白
键盘呱呱响
大A全靠骗 你看比王 现在价格上去了 实际呢？ 债务堆上天了 内幕多 我们这些人不知道而已
cap
这不就是合法赖账
飘…
那恒大的呢？
Nick
真的不要脸之极！！！
用户11xxx70
一个金科不良资产就有10W亿？！
夜空最亮的星 回复 07-28 13:01
就是典型大A炒家，做空先套一部分游资和散户的钱，资产重组在拉伸股价做多在搁一遍，最后套现离场，金科和股民自己等死
地球 回复 07-28 21:12
金科是啥
用户12xxx82
钱都被老板霍霍光了，香车美女，别墅美酒，债务成功被群众化解，高，实在是高[鼓掌][鼓掌]
太夜
5抢钱没有什么区别？又重新挖个坑，等上车
梦开始的地方
真是不要脸到极致
花是不言语的疯子
债转股，股一段时间限售，拉股价抵押融资，套出来股价跌，反复操作几回，最后退市或者集体股民买单[笑着哭]
哈哈^O^
[静静吃瓜][静静吃瓜]
无畏无执
中国老姓多。一人均摊十万小意思。在来一波地产红利什么都有了[得瑟]
以后
其实都是进来抢资产了，准备进去
一树新鲜
是长城资产改变了金科的基因，让金科看到了不良资产行业巨大的发展空间足以支撑起一个A股上市公司一一所以一切股民埋单~
黑悟空
最后还得是国有银行买单，到头来还是老百姓储户分摊债务[得瑟]
one
100块的债抵2.35股，每股0.8元？储备土地分给债权人不行？
夜空最亮的星 回复 07-28 13:02
就地值钱 怎么可能分给你
ktongsoft 回复 07-28 19:53
股份不就是么？债转股，公司都给你，何况地
用户90xxx78
我纳税了的，我不同意买单。
小民兵一号
资本主义发展模式的创新最活跃的应该不是产业科研而是金融创新，但是不管怎么换花样，都是基于核心资产的现值和预估值的抵押才有这些花活，在欺骗群众和股民的同时，股东们自身防骗技术也是叠甲频繁。我理解的这个操作应该是有人还看好金科的固定资产前景，用现金买到了股东大会决策权！获得的现金偿负了悲观的投资者，获得了其他的债权方的认可，可以在新的股东大会处置核心资产！把房地产公司变成了资产管理公司，类似于曾经的万达卖了核心资产，开始从事金融商业服务业了！但是一个开发房地产的组织架构调整成变卖半拉壳几的地产项目，这可能需要裁撤旧人，新增资管组织架构调整，而且还是新增添的董事操盘，难度比万达增加几倍！如果依托国家和地方的政策性项目或许有机会平稳落地，完全靠市场基本上没戏！
诺了
所有股东心铁定齐：过几年回大a
用户10xxx31
化债成功了？
用户10xxx29
金融消费者，准备好了吗
用户10xxx97
月供人顶还
风雨同舟
是不是乾坤大挪移。
过客
房企都是垃圾，尤其是大房企！经济好时，他拼命吸血，经济不好时，它往血里释放病毒！
大叔
我看恒大也能这么弄[笑着哭][笑着哭][点赞][点赞][得瑟]
瑕疵感
把它变成股票全部卖给散户[裂开][裂开][裂开]
遇见是最好的停留
国内四大AMC只剩3了吧
用户12xxx88
精算师
用户10xxx92
私有化进程的一部分，利益终究被资本拿走
天赐
啧啧，有钱人[静静吃瓜][静静吃瓜][静静吃瓜][静静吃瓜]
滔哥
金科以及其他什么科的 前几年赚的钱呢？
奔跑吧蜗牛
特殊资产不就是遍地的烂尾楼嘛。
A殇_逝
变没了[点赞]
。。。。。
[得瑟]
June屿
世界上最伟大的数学家也算不出这些钱去了哪里
uuu
赚了钱和你我无关，亏了钱和你我就有关了啊[得瑟]
用户14xxx30
韭菜买单。其实就是各个债主达成一致意见：配合金科，大家一起割韭菜。
魏fanx
债务清零？也就是说欠的债不用还了？
用户82xxx54 回复 07-28 09:35
债转股100块钱给你两块钱的股
稻草人
好算计，[点赞]发股票增值，疯狂套现，拉低股价，在疯狂买入销毁债务[笑着哭]
可乐
100的债权只付2.3股 几块钱
唉唉唉是我啊
哈哈，那账跑哪里去了呢。有进必有出，借贷必相等
少帅维尼 回复 07-28 21:36
只是资产流动性僵局又不是负资产，冯仑先生都参与了，说明有利可图，资本不傻
zhongnang1
现在屁话说得妙，过几年一样的是死鱼子