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可控核聚变板块核心逻辑

可控核聚变被誉为“终极能源”，其爆发源于 技术突破、政策催化、订单落地、能源革命预期 四大驱动：

1. 技术逼近商业化临界点

中国“环流三号”实现100万安培等离子体稳定运行，MIT磁约束、日本AI控制等技术突破，全球距“能量增益”越来越近。

国内“洪荒70”全超导托卡马克、紧凑型聚变装置进入工程化阶段，从“实验室验证”向“工业制造”跨越。

2. 政策与资本强力助推

国际：世界银行拟解除核能融资限制，ITER持续推进。

国内：国资委将核聚变列为攻关重点，专项债、产业基金密集布局，中核集团等国家队加速投入。

3. 订单爆发开启产业周期

2025年以来，聚变新能、中科院等发起超40项核心部件招标，久立特材、国光电气 等企业订单落地，产业链从“研发”转向“量产”。

4. 能源革命的长期想象力

原料取之不尽，零碳排放+低辐射，若商业化将颠覆全球能源格局。

市场规模：预计2030–2035年全球聚变装置市场达2.26万亿元，上游材料、核心部件 优先受益。

13家社保持仓个股深度解析

1. 景业智能

自研耐辐照智能特种机器人，用于核聚变装置远程运维，深度参与ITER及国内实验堆研发。核级机器人需耐10¹⁸中子辐照、抗强电磁干扰，国内独家布局，绑定中科院等离子体所。实验堆进入安装期，机器人从“研发”转“量产”；拓展核废料处理、核检测等场景。

2. 大西洋

核级焊接材料，专供聚变装置 真空室、发热部件 极端环境焊接，保障密封性与强度。核级焊材认证超5年，深度绑定中核、国核、广核，市占率超60%。ITER二期及国内CFETR进入焊接期，订单随工程推进爆发。

3. 硅宝科技

高性能有机硅材料，拟拓展至核聚变 耐高温密封、绝缘防护。有机硅技术深厚，已突破200℃高温密封胶，待核级认证。核级材料认证若落地，打开千亿增量市场；当前处“技术储备→产业验证”阶段。

4. 永鼎股份icon

国内唯一量产 YBCO高温超导带材，用于聚变磁体系统，磁通钉扎强度达国际3倍，成本低60%。超导带材技术垄断，独家供应“洪荒70”托卡马克。2025年产能扩至1000公里，覆盖ITER二期及国内实验堆；布局聚变-裂变混合堆。

5. 远东股份

耐-269℃、抗10T磁场的 特种电缆，独家供应ITER，技术超国际标准3倍。低温超导电缆技术壁垒极高，绑定ITER及国内聚变堆，市占率超70%。国内CFETR启动，超导电缆随磁体建设放量；拓展智能电网超导应用。

6. 西部超导

全球唯一全流程超导供应商，NbTi/Nb3Sn超导线材 技术全球领先，用于聚变磁体绕组。超导材料全产业链布局，ITER市占率超40%，技术难以复制。聚变磁体需求爆发，超导线材订单增长；布局航空钛合金，反哺聚变结构件。

7. 长光华芯

高功率半导体激光芯片，深度参与 激光惯性约束核聚变，性能领先国际。万瓦级激光芯片国内唯一突破，绑定中科院上海光机所。激光核聚变技术加速验证，芯片需求随实验次数放量；拓展工业激光、汽车雷达。

8. 江海股份

核聚变 高压脉冲电容组，技术国际领先，订单持续增长。高压电容研发超8年，通过ITER认证，全球仅3家可产。聚变堆磁体建设加速，电容需求爆发；拓展新能源汽车、光伏储能电容。

9. 楚江新材

国内唯一批量供应 钨铜偏滤器，攻克第一壁材料难题。钨铜合金技术垄断，绑定中科院等离子体所，通过ITER认证。聚变堆从实验转工程，偏滤器从“样品”转“量产”；拓展军工、半导体特种材料。

10. 久立特材

核聚变真空室 无缝管市占率超50%，覆盖真空系统、核级阀门，是商业化核心环节。核级无缝管认证严苛，社保持续增持，绑定ITER及国内项目。真空室为聚变堆“心脏”，每台需千吨特种管材；核级阀门业务同步放量。

11. 利柏特

国际热核聚变实验堆核心装备，核电气体分离装置。深度参与ITER，技术积累深厚，绑定国际聚变产业链。ITER二期建设加速，气体分离装置需求放量；拓展国内聚变堆配套，实现进口替代。

12. 西部材料

中科院认证核心材料，TZM和钨铜复合材料 攻克聚变装置关键部件。特种材料技术垄断，通过核级认证，绑定顶尖科研院所。聚变堆核心材料需求随工程化爆发，TZM合金从“实验室”转“量产”。

13. 东方钽业

全球超导铌材龙头+国内唯一铍材商，参股西材院生产 ITER认证铍瓦，打破海外垄断。铌材、铍材技术壁垒极高，绑定中核集团。聚变堆第一壁材料需求刚性，铍瓦、铌材订单随装置建设放量；拓展半导体、军工材料。

风险提示：可控核聚变商业化仍需20–30年，短期炒作与长期产业逻辑并存，需警惕技术不及预期、订单落地延迟风险。以上分析基于公开信息，不构成投资建议。