（转自：创金合信基金）

[热点事件]

美东时间6月18日周三，美联储宣布联邦基金利率的目标区间依然维持在4.25%至4.5%。至此，FOMC已连续四次货币政策会议决定暂停行动。自去年9月起连续三次会议降息合计降幅100个基点后，自今年1月特朗普上任以来，美联储选择一直按兵不动。

[事件快评]

1、本月再次按兵不动，点阵图显示联储内部对于今年降息力度的分歧加大；

2、会后经济展望显示联储下调近两年的GDP预期，同步上调近三年失业与通胀预期。

[影响及展望]

1、本月再次维持利率不变，货币政策立场具备充足空间应对未来变化

从本次议息会议结果看，尽管来自特朗普政府压力很大，但美联储继续保持独立，对于当前的利率水平表示虽有偏紧，但无立即行动的必要，也是为未来的货币政策提供空间；

2、美债短端仍有配置价值，长端警惕尾部风险

本次降息及全年降息力度在市场预期内，短期美债无明显下行动力，但配置价值仍在；债务问题的解决以及可能存在的供给冲击及需求不足等问题仍存在，长端需要警惕尾部风险；

3、美股面临高位波动的风险

美股在估值修复后，更需要关注未来关税、减税等政策对于企业盈利影响；考虑到当前不确定性较高，面临高位波动的风险。

以上观点来源于：创金合信宏观策略配置部