【国盛军工】中简科技：持续扩充碳纤维产能，进一步打开远期成长空间 事件：2025年5月30日公司公告，拟投资建设2000吨/年高性能碳纤维及配套产品（T700级以上）项目，总投资14.02亿元，建设期为3年，第4~7年达产率分别为30%、50%、80%、100%，预计建成投产后年收入15.88亿元，年净利润7.74亿元。 公司积极拓展高性能碳纤维在航空航天等多个不同场景的应用，新产能建设将进一步打开公司成长空间，未来3年公司有望受益于ZT7新一轮采购周期+ZT9新产品放量+航天领域持续突破，远期来看公司有望将产品应用在国产大飞机、低空经济等领域。 第一，我们认为2025年作为“十四五”收官之年，下一批次航空装备订单即将批量落地，中简科技作为最上游环节有望率先受益，2024Q3单季度收入开始高增长（同比+187.44%、环比+67.58%）。 第二，除主力型号ZT7系列外，新型号ZT9系列碳纤维进入批量供应阶段、T800等产品在航天领域逐步取得突破。 第三，公司预浸料技术团队已经掌握了行业一流的技术水平且成熟度较高，根据商飞选型要求以T800及以上纤维做成预浸料参与到商飞的评价体系中，未来有望凭借自身实力成为国产大飞机重要供应商并充分受益于产业发展。 投资建议：我们预计2025~2027年公司归母净利润分别为5.32、6.61、7.93亿元，对应PE为28X、23X、19X，维持“买入”评级。 风险提示：新产能释放不及预期。