Q：为什么我买的也是好公司，却亏得一塌糊涂？ A：好公司也需要等待合适的估值，最好是处于历史低估区域，这样长期操作赚钱的概率会很大。值得注意的是，即使在低估区域买入，也不一定意味着短期内就能上涨，甚至有可能继续下跌。但这些都是市场的正常行为，短期的涨跌并不代表公司的基本面发生了变化。投资者应该关注的是，当初买入这家公司的逻辑是否仍然成立？它是否仍然是一家好公司？如果是，那么操作上可以耐心持有或用闲钱分批补仓以降低持仓成本。 Q：请问博主用什么估值法？ A：我主要采用相对估值法，即市盈率PE估值法。在评估时，我会横向对比同行的估值，并纵向分析所投公司近10年的估值变化。尽管我了解绝对估值法DCF未来现金流折现，但因其折现率难以确定且对未来现金流的预测主观性太强，所以并不常用。我认为DCF估值法是“精确的错误”，它更像是一种思考工具，帮助筛选出能产生大量自由现金的高确定性企业。 详见我的首页合集【小白课堂】里的文章《盈利50万+💰我最常用的“市盈率估值法”‼️》 Q：你说得对，但价值投资在大A不适用。 A：我认为价值投资在全球范围内都是适用的，因为它的核心在于“公司创造价值”。你觉得它不适用，是由于市场上存在许多负面消息，例如大股东违规减持、操纵股价等行为。对于这类不创造价值的公司，我们应保持警惕并避免投资。我们应该关注那些真正在创造价值的公司，并采取价值投资策略。 我承认我们的市场距离成熟还有很长的路要走，但是其中也不乏非常优秀的公司，例如贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、宁德时代、比亚迪、迈瑞医疗、美的集团、片仔癀、招商银行等。这些公司一直在为社会、为股东创造价值，拉动GDP，带动经济发展，贡献税收，创造无数就业岗位。有数以万计的人在这些优秀企业里工作，投资这类公司才是真正的价值投资。 Q：你平均持股天数只有26天，这不是价值投资吧？ A：我认为价值投资并不等同于长期持有不动，而是关注最优秀的公司，并长期观察其表现。当估值合适时，可以逐步分批建仓。我的投资策略是建立股票池并进行组合管理。我会根据估值在池内进行调仓和切换，这可能会缩短平均持股时间，但始终在我的能力圈内进行操作。 特别是最近3年，许多头部蓝筹白马股普遍下跌，如果一味长期持有不动，可能会导致较大的盈利回撤。因此，灵活应对市场变化是至关重要的。长持不是投资的目的，实现盈利才是最终目标。