价值投资四步法： ①找到好公司（靠长期积累的眼光）； ②等待合适的估值（靠运气和耐心等待）； ③用闲钱不加杠杆买入（若长期不用这笔钱也不会影响到正常生活）； ④耐心持有（靠对公司的理解和对市场波动的理解） 对公司的理解： 可以用“波特五力模型”去做分析—— 现有的竞争力、供应商的议价能力、客户的议价能力、替代产品或服务的威胁、新进入者的威胁。 这个模型将大量不同的因素汇集在一个简便的模型中，为制定有效的竞争战略提供了重要的框架和思考方向。 对市场波动的理解： 长期来看，股票价格总是围绕着公司价值上下波动的，市场短期是投票机，长期是称重机。 巴菲特有一个伟大的观点。从长期看来，市场会自动走向正确。但是，在看到长期之前，你必须得在短期内幸免于难。 所以要时刻记住安全边际的重要性，好公司也要在估值合理的时候慢慢布局。 对于高估值的好公司，我的做法向来都是保持关注，但是宁愿错过我也不会去追。 因为追高估值公司的风险很大，如果股价开始杀跌，一开始可能都认为只是在杀估值，所以越跌越买，不断加仓……到最后若再爆出一个逻辑变了的大雷，那就悲剧了，结果就是重仓甚至是满仓迎接暴跌。 而如何判断估值的高低？什么时候才是估值合理？每个行业，每家公司都不一样，企业的发展是动态的，估值也是会变化的，所以这就是每个投资者需要终身学习的事情。（你们可以去合集里看第三篇：如何给公司估值？） 关于“股价下跌后要不要补仓”？ 首先问问自己当初买入这家公司的逻辑是否还成立？如果还成立，那么现在下跌的空间就是你未来的盈利空间，就可以用不影响生活的闲置资金越跌越买；如果买入的逻辑已经变化，你确实不再看好公司的前景，那么该止损的就要止损。