❗️【天风电新】继续推荐光伏组件：“反内卷”只是起点，看好新技术盈利弹性和储能重估空间-1030
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今年以来光伏板块涨幅滞后，大盘冲过4000点，但股价仍在3500点位置。作为跌了三年的板块，业绩最差的时候已经过去，底部已经夯实。“反内卷”和技术迭代，加速了行业拐点到来，Q4光伏有望补涨。无论绝对还是相对收益角度，配置的性价比都非常高。
硅料已经率先扭亏，但硅片、电池、组件依然亏损。“反内卷”最终目的是实现全产业链盈利，目前才进行到一半，后续仍会有政策出台。当前产业链的核心矛盾在于组件价格传导，“反内卷”交易重心也在组件，后续潜在催化包括组件最低限价、出口退税取消（明年海外组件订单报价已普遍上调）。
同时，“反内卷”只是起到盈利托底作用，产能加速出清、盈利弹性仍然需要依靠新技术迭代，这是年初以来我们一直看好BC的原因。随着消纳瓶颈的显现，组件企业也将加速由设备制造商向能源解决方案提供商转型，储能业务将给组件企业带来重估空间。
🌟本轮“反内卷”只是行情起点，中长期更看好新技术盈利弹性和储能带来的重估空间，首推隆基绿能，重点推荐阿特斯、天合光能。
--本轮基本面变化最大的【隆基绿能】，依然是当前首推，核心是：1）BC爬坡放量，Q4有望率先扭亏；2）参股苏州精控，补足储能短板；3）氢能解决就地消纳问题，是潜在期权。
--储能带来的重估空间，重点推荐【阿特斯】（潜在AIDC配储弹性）、【天合光能】（Q2储能扭亏，海外爆发在即）。
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