【东吴电子陈海进】持续重视代工双雄！
业绩层面向上——代工双雄Q2业绩均超指引，Q3新国补政策带动下有望景气向上。Q2两家各下游景气不俗且公司稼动率水平优异，Q2业绩均可beat指引。且Q3新国补政策的出炉，有望进一步拔高景气，我们看好晶圆代工行业景气向上。
催化向上，远期预期兑现向上——先进制程下半年扩产有望恢复，扩产量级有望超预期。中芯国际的N+2扩产由于光刻胶配方调试和海外设备调试，上半年节奏有些许delay，但Q3这两个问题有望得到解决，目前国内某头部刻蚀设备厂商已经拿到该批订单。华力集团的先进制程扩产上半年已经有所表现，下半年将持续表现，先进制程扩产量级有望超预期。
晶圆制造作为滞涨板块，且下半年不缺业绩和催化，有望成为电子板块内部高低切需求直接受益者——晶圆制造大板块自年初以来一直滞涨且阴跌，代工双雄首当其冲，在Q2基本释放完大部分利空后，Q3潜在利好众多，结合目前电子板块内部资金高低切的强烈需求，我们认为代工双雄的性价比迅速凸显
[太阳]投资建议：我们建议关注基本面和催化面双击的中芯国际和华虹公司
风险提示：扩产不及预期/需求不及预期
