【民生电子】存储观点更新：继续看好！ [玫瑰]领导好！今日科技板块下跌较多，存

【民生电子】存储观点更新：继续看好！ [玫瑰]领导好！今日科技板块下跌较多，存储板块同样有大幅回调。我们认为存储行业仍然是当前最好的科技赛道，在此梳理国内存储企业核心要点，建议积极关注！ 1️⃣德明利：企业级SSD先锋，较早重点投入企业级存储，已在多家大客户完成供应商卡位。公司从5月至今囤了大量低价库存，单10月毛利率暴增至50%。同时公司已与三家原厂敲定保供协议，上行周期持续受益！ 2️⃣江波龙：全球第二大模组厂商，与国内外原厂深度绑定，已构建“国产+国际”双轮驱动的供应体系，上行周期有望凭借规模优势维持强者恒强！ 3️⃣香农芯创：海力士核心分销商，绑定顶级原厂资源，上行周期有望持续受益涨价。自研+分销构建核心优势，控股子公司海普存储实现企业级存储量产出货，企业级存储模组有望开辟新增长。 4️⃣佰维存储：公司Q3末存货环比大幅增长，高库存同样受益涨价。此外，公司作为端侧AI存储龙头，多家北美大客户，诸如Meta、OAI等与公司密切合作，公司有望受益端侧AI渗透。 5️⃣普冉股份：传统主业受益于旺宏norflash涨价。收购2D NAND龙头企业SHM，深度绑定海力士资源。三星退出MLC市场，SHM凭借产能优势有望抢占更多份额，同时MLC大幅涨价也能给公司带来可观利润。 🤔近期路演下来，市场有诸多观点，认为模组厂没有议价能力，认为存储是泡沫等等。 然而，昨日外资刚上修江波龙的目标市值，文章对模组厂的观点，很值得一读。 至于景气周期的判断，我们上周组织了德明利董事长调研，公司认为就目前的缺货程度看，价格会很快突破17年高点。然后就要考验各家的拿货能力了。 我们认为，在景气度持续向上之际，对存储板块要更有信心才是。 当然，除了上述的涨价链之外，两存链的中微、拓荆、晶合等也同样值得重视。