“健康牛“的一些判定指标（4）---市场结构与情绪指标 这类指标用于判断行情是普涨还是结构性行情，以及投资者的交易情绪是否过热。 1、行业涨幅变异系数 指标构成：各行业涨幅的标准差除以平均值。该系数消除了量纲，便于比较不同时期的市场分化程度。 应用逻辑：系数高表明行业间涨幅差异大，市场是结构性牛市，资金集中在少数主线，其他板块可能并未跟上。系数低表明行业普涨，是全面性牛市的特征。 风险评估：结构性行情下，若主线逻辑被证伪，资金撤离可能导致市场剧烈波动；但也为投资者提供了主线调整时介入，或配置非主线板块进行防御的机会。 2、板块拥挤度 指标构成：特定热门板块的换手率与市场整体换手率的比值（如使用创业板指换手率/万得全A换手率）。 应用逻辑：比值过高表明资金过度集中于该板块进行短线交易，情绪亢奋，拥挤交易风险高，容易因风吹草动而引发集体抛售。比值温和表明对该板块的热情虽高，但尚未达到极端水平，行情可能更具持续性。 3、成交集中度 指标构成：成交额前5%的个股的总成交额占全市场成交额的比例。 应用逻辑：比例过高说明资金高度集中于少数股票，市场“一九效应”明显。这要求主线逻辑必须非常强硬，一旦逻辑动摇，资金出逃将缺乏承接，极易引发市场大幅回调。这是一个重要的预警信号。 动态观察：该指标“从高位回落后企稳”可能预示着恐慌性抛售结束，行情有望反弹。 这篇是“健康牛”观察指标系列的完结篇，前三篇请参考如下链接： 第一篇 -dhUU/ 第二篇 第三篇
