生存比择优更重要。

7月19日，酒鬼酒成为酒业的“小爆点”，因为其牵手胖东来推出“酒鬼酒·自由爱”正式开售。据胖东来的公示信息，550ml售价为200元/瓶，综合成本为168.26元。

说实话，酒鬼酒的品牌影响力叠加胖东来的品质背书，200元/瓶的确不贵，拥有很强的吸引力。

从媒体报道来看，胖东来13家商超、小程序和抖音同步开售，销售火爆，一度断货。

自酒鬼酒牵手胖东来以来，我便关注此事，也和朋友们交流，酒鬼酒需要胖东来。

自2023年以来，酒鬼酒业绩像“王小二过年”。

2023年营收28.29亿元，同比减少30.14%，净利润5.48亿元，同比减少47.77%；2024年营收14.23亿元，同比减少49.7%，净利润1249.33万元，同比减少97.72%。

7月15日，酒鬼酒发布2025年半年度业绩预告。营收5.6亿元左右，同比减少43%左右，净利润为800万-1200万元，同比减少90.08%-93.39%。

与之对应的则是股价的波动。自酒鬼酒牵手胖东来以来，股价上涨多日，股价为49.20元/股，与高点264.47元/股相去甚远。

于酒鬼酒而言，牵手胖东来有很多好处。

比如说，品牌破圈，让更多消费者、经销商将目光重新聚焦酒鬼酒；再比如说，贡献业绩，毕竟“胖东来真能卖动货”，每年给宝丰酒贡献数亿元。再再比如说，提振股价，毕竟胖东来帮助酒鬼破圈、卖货，给资本市场留下想象空间。

但是对于酒鬼酒而言，或许埋下诸多隐忧。

品牌从次高端变为中低端。

提起酒鬼酒，多数人会将其视作“剑南春”的段位，如今会将其视作“天之蓝”甚至“海之蓝”的段位。

新旧经销体系面临大冲突。

目前，酒鬼酒的业绩是由湘泉、酒鬼、内参等品牌的核心单品贡献，其价格虽有倒挂，但总要面临和“酒鬼·自由爱”对比。

定价轻视品牌原有附加值。

与宝丰相比，河南是其大本营市场，宝丰·自由爱因“品价比”持久畅销在情理之中。若酒鬼·自由爱自降身价也无法持久畅销，则会引发更多的风险。

在面临行业调整之际，酒鬼酒渠道库存高企，经销商进货意愿下降，市场价格不断下探，消费者消费意愿随之下降。从而导致酒鬼酒品牌力下滑，进入“恶性循环”，从而倒逼酒鬼酒做出产品结构的调整及产品价格的调整。

理解企业，生存比择优更重要。但是否意味着，多数经销商及曾经的经销商的“命运”不重要呢。“重要与否”都很难留下痕迹，因为历史由活下来的人书写。（欧阳千里）